：今年有色金属及小金属行情劲爆，供给侧改革及环保成热点话题，2018年能否持续上涨热情？基本面及宏观面是否支持上涨？》敬请围观10月底SMM年会上各路专家的“头脑风暴”。》点击查看报名通道

SMM独家早评

铜：预计伦铜区间7010~7060美元/吨，沪铜1712区间54400~54900元/吨.现货方面进口铜货源持续流入，升水有望进一步下调，预计今日升水100~升水160元/吨。》查看详情

铝：预计今日沪铝主力合约低位宽幅震荡于16150~16400元/吨，现货贴水维持200~160元/吨不变。》查看详情

锌：受制于消费疲软，沪锌运行较为弱势，失守20日线、40日线支撑，基本跌至国庆前平台位置，日内沪锌或运行于24800-25250元/吨附近。》查看详情

镍：上期所沪镍主力1801合约夜盘高位震荡，重心略下移，开于93700元/吨，收93750元/吨，持仓量减22140手至44.7万手，10月17日上期所镍仓单减少209吨至38269吨，仓单仍持续下降。》查看详情

今日焦点

【“十九大”今日9时开幕 中国进入“十九大时间”】今天上午9时，中国共chan党第十九次全国代表大会将在北京人民大会堂开幕。十九大会期为10月18日至10月24日，大会的主要议程是：听取和审查十八届中央委员会的报告；审查十八届中央纪律检查委员会的工作报告；审议通过《中国共chan党章程(修正案)》；选举十九届中央委员会；选举十九届中央纪律检查委员会。

【环境保护部负责人将出席十九大新闻招待会 回答提问】据十九大新闻中心消息，十九大期间，十九大新闻中心将举办6场记者招待会、8场集体采访。其中，第6场记者招待会请中央财经领导小组办公室、环境保护部负责人介绍有关情况，并回答记者提问。此外，十九大会议期间，环保领域党代表将出席集体采访，介绍有关情况，并回答记者提问。

【力拓宣布美国Kennecott矿精炼铜发运遭遇不可抗力】全球矿商力拓一发言人周二Kyle Bennett称，公司上周五宣布美国Kennecott矿精炼铜发运遭遇不可抗力，此前一名工人在上周死亡。这位发言人称，不可抗力何时解除没有时间表。

【上期所调整锌相关合约平今仓交易手续费 并实施交易限额】上期所发布消息称，自2017年10月18日交易（即10月17日晚夜盘）起，锌ZN1712合约日内平今仓交易手续费调整为15元/手。自2017年10月18日起，非期货公司会员、客户在锌ZN1712合约日内开仓交易的最大数量为2000手。实际控制关系账户组日内开仓交易的最大数量按照单个客户执行。SMM认为，此举意在减少交易频率，降低价格的波动性。

【供暖季氧化铝减少产能不少于820万吨/年】根据河南全省，山东淄博和滨州公布的供暖季限产具体方案，涉及氧化铝产能1034万吨/年，考虑实际运行产能，实际需减产产能为820万吨/年。目前，山东聊城和山西长治还未给出具体的限产方案。

【环保稽查】为迎接“十九大”召开，近日山西、河北、河南等地再次迎来一波严峻的环保大清扫。其中山西地区此次环保稽查已覆盖至全省，当地小型“三无”再生铅冶炼厂基本关停，停产率超过90%；另外河南、河北等地区各小型“三无”再生铅冶炼厂也已停产近50%；其他地区环保检查力度也均有所加强，预计此次环保检查影响时间将持续至十一月中旬。

【霸州胜芳部分地区轧钢企业全面停产】市场传闻：“霸州胜芳地区接环保局通知：10月17日中午12点后，所有酸洗、轧钢企业全部停产，为期一周。”据SMM钢铁核实，当地环保局反馈目前的确有部分区域有停产限制，但并非胜芳镇全部地区。何时恢复仍需视检查情况而定，预计一周。

金属及行业要闻

【汽车电动化时代到来 铜将成未来金属之王？】澳大利亚矿业巨头必和必拓公司首席商务官Arnoud Balhuizen表示：“2017年对于电动车市场来说是革新的一年，铜将是未来的金属之王。与一般汽车相比，电动车需要的铜是汽车的四倍，考虑到纯电动车(BEV)在全球范围内的需求激增，目前市场大大低估了铜的潜力。”

【进口废铝代理商将被取消？贸易商将面临职责转换】根据SMM了解，从2018年起，贸易单位代理进口废铝资格将被取消，国内收货人证书中利用单位和收货人统一，进口许可证中进口商和利用商统一，监管的逐步严格使得进口废铝贸易商将更多向撮合者的身份转换。拥有进口许可证的再生铝企业则不会受到影响。

【锌价小幅回落 镀锌厂为何惜售锌渣？】SMM10月17日讯，日内锌价继续小幅回落，但锌渣较为滞跌。据SMM了解，一方面，价格下跌，镀锌厂较为惜售；另一方面，因北方环保限产加之十九大会议将召开，北方部分镀锌企业受影响限产或减停。SMM预计，今年锌渣供应或持续紧张状态，价格将持续高位。

【矿商预测镍价】澳大利亚矿商Independence：镍价将迎来令人激动的涨机；在企业2018财年镍产量将达25000吨。

【亏损严重9月份线缆企业开工率环比同比下降】由于国网订单中标和交货日期间隔时间为3个月以上，而今年铝锭价格持续大幅上涨，线缆企业亏损严重，在9、10月份的所谓的生产旺季，线缆企业的开工率并未出现上涨，环比小降，而同比出现大幅下降。

【南北差异 型材企业订单分区域差距大】近日SMM针对型材生产企业进行了10月订单集中调研，调研结果显示山东、河北、江西等内陆企业10月份订单不尽人意，环比9月下滑较为明显，江浙地区环比小幅下滑，广东、福建地区订单环比小幅增加。究其原因，内陆地区房地产表现不佳，京津冀地区工程停工，上半年棚户区改造及农村市场带来的红利难以持续，但南部沿海地区工程需求表现尚可且出口稳定。整体来看10月型材订单环比下滑。

【云南硅厂报价上涨】云南硅厂继续上调报价，昆交不通氧553#硅报价普遍达到13000元/吨，该报价甚至高出其他地区硅厂送至港口的价格。硅厂上调报价的原因有以下两点：其一本周石墨电极价格再度上涨，φ960mm石墨电极较月初上涨约17%，到厂价达到27000元/吨，成本上涨迫使硅厂涨价；其二云南部分硅厂已经在枯水期来临之前停炉，停产硅厂资金压力减小，不着急出售存货，故上调报价。

【主流生产商挺价出货 电解锰市场价格拉涨迅速】10月17日，北方主流电解锰生产商出厂报价11400-11500元/吨，较昨日上涨400-500元的幅度。本周以来，伴随着十九大之前矿山的管控以及大厂出货策略的调整，电解锰市场价格拉涨迅速，南方市场出厂价格的成交重心达到了11500-11800元/吨的水平，供应商普遍挺价惜售，部分封盘不报。

【华钰矿业：金属产品价格上涨 前三季度净利预增95%】华钰矿业(601020)10月17日晚间披露前三季度业绩预增公告，预计净利润与上年同期相比，将增加95%左右。上年同期盈利1.06亿元。增长原因为公司主要产品铅、锌和铜金属产品价格较上年同期上涨。

【赣锋Li业2017年Li盐产品产能】赣锋Li业近日表示，公司2017年全部产品的产量折算成碳酸Li约合4万吨，包括碳酸Li、H（化学元素）氧化Li、金属 Li、lv化Li、丁基Li等Li盐产品。

【天齐Li业：昆瑜Li业已复产】天齐Li业近日表示，公司于2017年9月完成昆瑜Li业经营性资产的交割手续，目前已经复产，其金属Li产能为400吨/年。

商品市场

隔夜因美国经济数据向好以及市场推测美国总统特朗普青睐提名一位更倾向以较快速度加息的美联储主席人选消息影响，美元收盘小幅收涨；内外盘基本金属昨日夜盘阶段多数下挫，随着十九大召开在即，市场避险情绪较为浓厚，美元的走强在一定程度上也打压了金属走势。》查看详情

 

美国上周API原you库存减少713万桶，降幅远超预期，创两个月最大降幅，但汽you及精炼油库存双双录得上升。原you库存大降所产生的正面影响被汽you及精炼油库存双双录得上升的负面影响所抵消。数据公布后，美布两油小幅下挫。

德国商业银行分析师Daniel Briesemann表示：“我认为短期内锌产量就会增加，因多家矿商已经表明将增产。我预计锌价将在未来一个月内或未来几周内跌穿3,000美元。”

》今日财经数据前瞻：美国建筑行业望逐步反弹 金属静待十九大消息指引

终端资讯

【楼市】中原地产：一线城市住宅土地供应明显加速。截至10月15日，年内合计供应住宅土地规划建筑面积达到了2433.33万平方米，同比2016年全年上涨了40%。分析师指出，按照目前的土地供应规模，多个城市未来五年将有大量房源供应。

【楼市】中证网：第三季度，上海市个人住房贷款增加290.09亿元，为前两个季度平均增量的一半。与此同时，住房开发贷款增长加快，截至9月末，住房开发贷款余额同比增长26%，创近三年住房开发贷款增速新高。

【一汽-大众天津工厂进展顺利】近日，一汽-大众天津工厂主体建设已经接近尾声，按计划，工厂将于明年投产。天津工厂是一汽-大众在中国建立的第五座整车制造工厂，达产后将形成年产30万辆的产能，并为一汽-大众提高到每年300万辆的生产能力。

【日产5万辆整车项目落地襄阳】襄阳日报道，近日，《襄阳市政府与东风日产乘用车公司SUV车型奇骏5万辆产能投放襄阳基地合作备忘录》签订仪式在襄阳南湖宾馆举行。东风日产5万辆奇骏整车项目本月将正式启动，明年5月将实现量产。

宏观焦点

中国：

【央行主管媒体：公开市场组合操作维持流动性稳定】近期央行一直以“维持流动性基本稳定”为中心开展操作，通过灵活运用多种公开市场工具“削峰填谷”，保持市场资金面“不松不紧”，引导货币信贷及社会融资规模合理增长。各大投资机构均认为，“稳”字仍是是央行未来货币政策的核心。

国家信息中心祝宝良表示，货币政策应从紧，不能放松。明年PPI和CPI之间的剪刀差会消失，PPI、CPI很可能都接近宏观调控的3%的目标。

商务部：前三季度，我国对外非金融类直接投资780.3亿美元，同比下降41.9%。呈现特点包括，对“一带一路”沿线国家投资合作稳步推进；对外投资降幅收窄，行业结构持续优化；对外承包工程新签大项目多。

欧美：

英国通胀率自2012年以来首次触及3%，令英国央行面临加息压力。行长卡尼表态未来几个月加息合适之后，交易员称，预计英国央行有87%的可能性在下个月加息。

美国财政部公布，今年8月中国所持美国国债规模连续七个月增长，增至1.2万亿美元，创一年来新高。8月日本持仓减少逾百亿美元，中国连续第三个月成为第一大美债海外持有国。

美国财政部半年度外汇报告称，在其主要贸易伙伴中，没有国家或地区为外汇操纵国，表示德国、日本、韩国和瑞士等国仍然保留在美国的外汇观察名单上。美国认为，这些国家对美国存在巨大贸易顺差、经常账户盈余高企或对外汇市场进行了干预。

美国9月营建和水电生产开始反弹，使得工业产出月率上升了0.3%。美联储指出，飓风哈维和艾尔玛使得美国9月产出增速减少了0.25%，9月建筑和公用事业产出反弹。8月飓风曾导致美国墨西哥湾沿岸的石油、天然气和化工厂暂停生产，拖累工业产出，9月虽然受到的影响开始消退，产出增速依然被拖累，增幅本应更大。

相关市场

【铁路运输】根据中国铁路总公司公布的数据显示，今年前8月，全国铁路固定资产投资完成4536亿元，同比增长4.7%。进入下半年以来，随着连徐铁路、广汕铁路、敦白高铁等铁路项目密集开工，铁路施工进入高潮，今年铁路投资有望创新高。

【利率】隔夜shibor报2.6003%，上涨0.63个基点。7天shibor报2.8483%，上涨0.03个基点。3个月shibor报4.3711%，上涨0.43个基点。

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