历时近2个月，达刚路机(300103)收购众德环保52%股权一事迎来重要进展。1月30日晚间，达刚路机披露了《重大资产购买暨关联交易预案》（下称《预案》）；而早在去年12月1日，达刚路机就已公告正筹划此次收购。
《预案》显示，1月29日，达刚路机与锦胜升城、众德环保等各方签署协议，达刚路机作为直接买方，通过现金方式向锦胜升城购买其持有的众德环保52%股权。本次交易完成后，众德环保将成为达刚路机的控股子公司。
资料显示，众德环保是一家在郴州市内具有较强竞争优势，在湖南省范围内具有较强影响力的以废料废渣为原材料从事有色金属综合回收的环境治理企业。锦胜升城给出的业绩承诺也十分可观，众德环保2019-2021年净利润合计将不低于3.5亿元。
5.8亿元控股众德环保
《预案》显示，众德环保未经审计的账面所有者权益为3.26亿元，100%股权的预估值为11.16亿元，预估增值率为241.74%。经交易各方协商，众德环保52%股权的交易价格暂定为5.8亿元。
记者注意到，在此次收购中，锦胜升城给出了十分诱人的业绩承诺。众德环保2019年、2020年、2021年经审计的净利润分别不低于1亿元、1.2亿元、1.3亿元，业绩承诺期经审计的累计净利润不低于3.5亿元。
数据显示，2016年、2017年和2018年1-10月，众德环保实现营业收入5.8亿元、7.1亿元和8.8亿元万元，各期净利润为2569万元、4737万元和5025万元。由此可见，众德环保近年来主营业务规模持续扩大，盈利能力不断提升，呈现良好的发展势头。
相比之下，达刚路机2016年、2017年和2018年1-9月的净利润分别为2364万元、4333万元和3020万元。一旦收购完成，达刚路机的收入规模及盈利能力均将获得较大幅度提升。
另外，由于此次收购采用现金交易方式，并不涉及上市公司发行股份，不会导致达刚路机股权结构的变化，也不存在对上市公司控制权的影响。
不过，相关方众德投资已承诺，其本次交易取得的股权转让款将用来购买达刚路机股票，累计购买金额为6750万元。相关条款约定，众德投资应在收到达刚路机支付的当期转让款之日起的60个交易日内完成达刚路机股票的买入。
转型环保决心不改
实际上，此番收购已经是达刚路机对众德环保的第二次“追求”。去年5月，达刚路机对众德环保的首次收购宣告终止，不过，重启收购也在预期之内，达刚路机彼时就曾表示，待未来条件成熟后再次考虑对众德环保的收购事宜。
目前，达刚路机主营业务为公路筑养路机械设备开发设计、生产、销售、技术服务和海内外工程总包，但筑养路机械行业竞争日趋激烈，公司也在寻找新的增长点。为此，2017年底，达刚路机确定了“在不断延伸以绿色制造为核心的产业链的同时，逐步加大在环保业务尤其是危废固废处置处理领域的投资力度”的发展战略。
此次收购标的众德环保是一家从事固体废物和废弃资源综合回收利用的环境治理的企业，主营业务为从含有有色金属的废料、废渣等物料中综合回收铋、铅、银、金等多种金属及金属化合物，属于资源综合回收利用行业。
达刚路机在《预案》中表示，从行业景气度和受益改革情况来看，废弃资源综合利用业将是环保行业中发展前景最好的细分行业之一，公司进入环保业务领域，优势在于能够将环保业务与自身路面机械制造业务相结合、发挥协同效应。
在对众德环保的评价中，达刚路机也不乏溢美之词，称其是国内含金属废弃资源综合利用领域的先进企业。达刚路机认为，此次交易能够帮助上市公司更快、更平稳地获得该领域的技术优势、人才储备优势和品牌地位；众德环保也将借助上市公司雄厚的资金实力以及多元的融资渠道，经营规模将进一步扩大。
达刚路机表示，此次交易完成后，公司能够快速进入环保业务中的资源综合回收利用领域，将形成高端公路筑养路机械设备制造和资源综合回收利用双主业经营的格局。