金融界基金09月18日讯 长信低碳环保行业量化股票型证券投资基金（简称：长信低碳环保行业量化股票，代码004925）公布最新净值，下跌2.12%。本基金单位净值为0.8779元，累计净值为0.8779元。

长信低碳环保行业量化股票型证券投资基金成立于2017-11-09，业绩比较基准为“中证环保产业指数*80.00% + 中债-综合指数*20.00%”。 本基金成立以来收益-12.21%，今年以来收益18.00%，近一月收益7.47%，近一年收益15.03%，近三年收益。近一年，本基金排名同类（513/645），成立以来，本基金排名同类（667/788）。

金融界基金定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为9.07%，近两年定投该基金的收益为，近三年定投该基金的收益为，近五年定投该基金的收益为。（点此查看定投排行）

基金经理为左金保，自2017年11月09日管理该基金，任职期内收益-10.31%。

最新定期报告显示，该基金前十大重仓股为日月股份（持仓比例3.86% ）、国星光电（持仓比例3.68% ）、龙净环保（持仓比例2.88% ）、中环股份（持仓比例2.87% ）、东方电气（持仓比例2.75% ）、兴蓉环境（持仓比例2.73% ）、福斯特（持仓比例2.66% ）、洲明科技（持仓比例2.63% ）、上海电气（持仓比例2.56% ）、浙富控股（持仓比例2.52% ），合计占资金总资产的比例为29.14%，整体持股集中度（低）。

最新报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为正泰电器（持仓比例3.61% ）、日月股份（持仓比例3.51% ）、特变电工（持仓比例3.48% ）、国星光电（持仓比例3.44% ）、龙净环保（持仓比例3.12% ）、京运通（持仓比例3.07% ）、聚光科技（持仓比例3.02% ）、东方电气（持仓比例3.02% ）、桂冠电力（持仓比例2.62% ）、兴蓉环境（持仓比例2.41% ），合计占资金总资产的比例为31.30%，整体持股集中度（低）。

报告期内基金投资策略和运作分析

2019年上半年，社会融资超预期、实体利率走低、信用债利差收窄和PMI保持稳定等现象说明宏观经济预期正逐渐转暖，经济表现坚韧，同时微观与宏观流动性保持相对宽松。虽然中美贸易冲突未平又起，但持续恶化的可能也在逐步降低，而且美国经济逐渐疲弱也使得美联储议息会议偏鸽派。一季度市场快速大幅上涨，在业绩增长尚未企稳回升的情况下整体估值水平快速修复，在中美贸易谈判进展遇阻的大环境下，投资者逐渐趋于理性，调整成为了二季度行情演绎的主旋律，股票市场的交易量保持在较高水平，指数盘整筑底，以中高端白酒和创新药为代表的消费白马股逆势走高。在极致的抱团取暖结构性行情下，分散投资的量化组合相对处于不利的局面。上半年环保板块在去年经历了PPP清库、光伏行业补贴降低、融资收紧等政策变动后逐步企稳反弹，板块内光伏和垃圾处理等皆有结构性机会。本基金遵循量化投资，使用多因子模型综合考察低碳环保主题股票估值、成长、盈利等维度，严格遵照选股模型进行投资，追求长期稳健超额收益。

报告期内基金的业绩表现

截至2019年6月30日，本基金份额净值为0.8481元，累计份额净值为0.8481元，本报告期内本基金净值增长率为13.99%，同期业绩比较基准收益率为11.08%。

管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

展望下半年，虽然国内外宏观经济环境依旧存在不确定性，但是随着国内财政政策与货币政策的逐步落地，如减税降费政策和基建投资都将为中国经济注入新的活力。今年以来，经过一季度的上涨，估值得到一定程度的修复，在二季度调整之后，市场整体估值水平仍有吸引力。如果后续宏观经济与中观行业增长表现出韧劲，市场将打开业绩增长驱动的上涨空间。因此我们对A股持乐观的态度。具体到环保领域，长期宏观政策支持与产业经营压力变大的情况短期不会改变，产业内的马太效应会继续提升龙头公司的竞争优势，同时稳健的业务模式和企业管理会被给予更合理的估值。我们将利用涵盖宏观、流动性、市场结构、交易特征等多个层面的模型，来监测市场可能存在的运行规律及发生的变动，从而捕捉市场中有效投资机会。