3月大盘迎来利好，A股三大股指高开，园林工程、水泥建材、工程建设等基建相关板块领涨大盘。各龙头股也表现强势，如东方园林连续两日开盘封涨停，报价5.65元，创鼠年新高。

上周五，东方园林2019年业绩快报出炉，全年营收77.13亿元，归属于上市公司股东净利润6115.55万元，结合前三季财报的数据来看，东方园林第四季度业绩十分强劲，营收38.77亿，占到全年营收的半壁江山，净利润高达9.47亿，使得东方园林全面扭亏为盈。东方园林业绩反弹之迅猛可以说超出大部分人预期。

当然，东方园林的强势反弹还是主要得益于“混改”后资金问题的解决和业务的正常开展。一方面国资入主解决了流动性问题，新增融资的发行周期正常，中长期债券的比例在增加，而且旗下债券的信用评级明显提高，融资成本大幅降低;另一方面，主动关停并转的部分融资困难的PPP项目。项目梳理后，留下比较优质的PPP项目，加大了EPC比重，最大程度保证了公司的稳健运营。

更为重要的是，东方园林在发展战略上的加速落地。“环保做强”这一关键词频繁出现在东方园林的各大媒体报道中，在环保领域深挖做强，技术才是核心竞争力。就在不久前，东方园林环保板块所属甘肃东方瑞龙项目，取得了国家生态环境部批复的等离子体气化熔融处理低放可燃废物示范工程项目的环评批复，此技术填补了我国核电、核技术利用领域产生低放可燃废物减容处理的一项空白。

业务聚焦后东方园林的发力方向也更为明确，简而言之就是有优势、有积累、有价值、有发展的四有业务，而这些业务也是国家重点关注的环保基建方向，其经济效益和价值空间也将不断释放。

同时需要关注的是，在近期受整体经济环境复杂化以及疫情影响经济情况下，财政货币政策转向宽松，基建工程将再次成为刺激经济的最直接的着力点。

近期政治局系列会议要求“加快推动建设一批重大项目”，同期国常会也要求“推动重大项目尽早开工和建设”，随着相关政策的提出和加速落地，基建领域整体提速。据不完全统计，北京、福建、河南、云南、江苏等地还发布了2020年重大项目投资计划清单，总投资额合计逾11万亿元，其中基建投资仍是重要部分。

自2019年初“生态优先，绿色发展”建设思路提出，生态环保就作为各地基础设施建设的重要组成。近期政治局会议给出了明确答复：“要坚定不移打好三大攻坚战，打好污染防治攻坚战，推动生态环境质量持续好转。”由此可见在今年的基建中，环保仍将占较大比重。在许多垃圾、污水处理项目已经完成了一些前期工作的情况下，财政部发布10号文，通过下发示范文本的方式加快项目落地速度，尽快产生投资效果。

从近期的走势来看，包括环保在内的基建工程指数基金的成交量明显放大，这说明有一部分资金正从高位科技板块流向了低位的基建。当前A股上行空间大于下行空间，考虑政策发力点从货币→财政、疫情应对→逆周期调节，短期内基建和新基建逻辑其实更顺。

需要指出的是，中国新一轮的“基建时代”不是“铁公基”和房地产为代表的传统基建时代，包括5G、物联网、工业互联网、新能源、新环保等关系到国民经济未来和可持续发展的“新基建”领域将是国家基础设施建设的主要布局空间。